书立厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
书立厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

祁连山整合效果显现估值基本合理-【新闻】

发布时间:2021-05-24 07:52:21 阅读: 来源:书立厂家

祁连山:整合效果显现 估值基本合理

水泥需求旺盛:(1)预计2010年甘青藏地区新型干法水泥需求将增加1220万吨。(2)如果重点工程及基础设施建设速度加快,则短期内存在高标号水泥供不应求的局面。

竞争格局判断:预计年内开工水泥产能约1000万吨,未来实际供给量取决于政府的总量控制和企业之间的竞合关系。

整合效果开始显现:水泥价格得到大幅提升;红古公司填平补齐工作基本完成,生产效率和规模均有一定程度提高,吨水泥成本降低约10元。  业绩支撑:08年祁连山没有新投产的产能,业绩的增长主要来自于内部挖潜的产量增加、价格提升、少数股东权益收购。09年青海、成县、甘谷3条生产线如按计划投产,将贡献水泥产量增量100万吨。

盈利预测与评级:预测祁连山08-10年EPS分别为0.24元、0.38元、0.54元(考虑定向增发摊薄),对应动态市盈率分别为20倍、13倍、9倍;目前股价部分反应了未来业绩增长预期;但是考虑到区域需求旺盛、受经济波动影响较小以及整合效果良好,维持“增持”评级。

风险提示:区域内落后产能淘汰进度;未来区域内水泥的总量控制及企业之间的竞争合作关系;煤炭价格如进一步上涨将增加成本压力;祁连山管理能力有待提高。(中国水泥网 转载请注明出处)

其他保温吸声材料

珠海机房环境设备

人体刷模液体硅胶

相关阅读